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基金稱"獨角獸"牌如何打 變盤節點激活這些熱點龍頭

2018-03-12 11:21:42 來源:投資者報 作者:

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文丨投資者報

  進入3月份,A股區間震蕩整理,呈結構性行情,3月以來漲幅1.47%,振幅2.49%。大盤指數雖然擺脫了美國暴跌的影響,但是市場修復一波三折,而受注冊制延期兩年和“獨角獸”企業“即報即審”的政策利好刺激,中小創持續強勢反彈,前海開源楊德龍這樣稱。

  傳統與新興白馬股有望共舞

  楊德龍表示,最近表現突出的板塊,一是新能源汽車板塊中受益最大的鈷、鋰資源股,另一方面就是新興白馬股,即科技龍頭股,主要是四個方向:芯片、人工智能、5G和新能源汽車。最近隨著中小創的反彈,這四個方向的科技龍頭股表現突出。新興白馬股的概念,主要是指代表了經濟轉型的方向科技龍頭股。把其和傳統白馬股相對應,像白酒、食品飲料、家電、醫藥等屬于傳統白馬股,傳統白馬股在2017年領漲了一年多的時間,隨著大盤的調整,傳統白馬股出現了一定程度的回調,但是從中線角度來看,傳統白馬股的機會還很大,一方面外資資金流入,另一方面養老金都會對白馬股進行配置。

  投資于中小創的思路和投資主板是一樣的,一定要選擇龍頭公司進行配置,因為龍頭公司具有估值溢價,龍頭公司在行業中處于主導地位,抗風險能力強,往往在行業中有定價權,即使在行業低迷期,龍頭公司也可以生存。對于新興白馬股,更要選擇龍頭股。因為對于傳統行業,市場比較大,可能會出現多家龍頭公司并存的局面。但是對于新興市場,市場容量較小,可能只有一到兩家龍頭公司能夠在市場中生存。

  在挖掘新興白馬股的同時,仍然要將超過一半的資金配置于傳統白馬股,傳統白馬股的行情還遠未結束,F在只是出現階段性的回調,隨著資金的流入,傳統白馬股還會出現機會。新興白馬股代表經濟轉型的方向,其中幾個確定性高的行業分別是國產芯片、人工智能、5G與新能源汽車,特別是上游鈷鋰資源股,其中新興行業的龍頭股為新興白馬股。

  隨著美股的企穩,A股市場也有望迎來震蕩反彈,3月份投資機會依然很多,要抓住機會,一方面是受益于新能源汽車放量的鈷、鋰資源股,據行業研究員分析,國際鈷價至少會上漲一年,F階段重點關注科技龍頭股,對于調整到位的白酒、食品飲料以及醫藥等消費白馬股繼續配置。楊德龍認為,2017年是傳統白馬股一枝獨秀的一年,2018年是傳統白馬股和新興白馬股共舞的一年。

  價值成長要一手抓

  建信基金王東杰表示,不同于去年藍籌主導的結構性行情,今年市場熱點將有所擴散,價值龍頭與成長龍頭均有機會,投資者不妨價值成長一手抓。從宏觀層面來看,當前中國經濟處于重要的戰略發展機遇期,經濟運行和發展模式正面臨著全新的變化,產業體系全面升級,新興產業快速崛起,經濟基本面表現出很強的增長韌性。經過近兩年多的調整,A股整體估值已經相對合理,同時兩市融資融券余額回升,反映出投資者風險偏好正逐步提升。從短期來看,受海外市場高位回調影響,A股市場也迎來大幅調整,然而影響A股市場走向的核心因素并未發生變化,正是建倉的有利時機;展望中長期,后市也相對樂觀,而且不少投資機會已相對清晰,2018年A股市場風格將更加均衡,價值龍頭和成長均有機會,可聚焦消費升級、環保相關行業龍頭、大金融等投資領域。

  集成電路、5G成熱點

  今年“兩會”提出,將加快制造強國建設,推動集成電路、第五代移動通信、飛機發動機、新能源汽車、新材料等產業發展,實施重大短板裝備專項工程,發展工業互聯網平臺,創建“中國制造2025”示范區。華商基金表示,集成電路和5G的排序被提前至第一、二位。由此可見,集成電路和5G作為新興科技的代表,二者對于產業升級的重大意義可見一斑。同時,裝備和工業互聯網在此次的工作報告中也被重點提及,尤其是工業互聯網,近期已成為二級市場追逐的熱點,這也可以看出市場對于新興科技方向的發展前景非常認同。

  華商基金研究員劉力表示,國家意志強勁推動,產業發展相對成熟,社會資本鼎力支持,都預示著未來三五年,以集成電路(半導體)、5G、先進裝備、工業互聯網等為代表的新興科技將加速成長,有望在部分領域實現彎道超車!爸挥邢冗M制造業的大發展,才能為國家帶來新的增長極,實現真正意義上的大國崛起!

  國金基金也表示,近期市場結構分化明顯,從主題的角度看,受惠于近期市場對“獨角獸”企業的討論與政策預期,云計算、大數據、人工智能、芯片國產化、工業智能化、網絡安全等新興產業主題全面回歸,表現強勁?偨Y起來,分化源于近期周期類行業面臨需求下滑風險,以及政策對創新的支持力度明顯加強。繼續重點關注結構性機會,持續看好受益于經濟結構改善、利率居高難下的傳統銀行和保險;看好消費升級以及渠道下沉的消費類公司,如食品飲料、醫藥、家電、傳媒等。

  三方面支撐銀行股“大象起舞”

  嘉實基金李欣表示,金融行業中尤其看好銀行和保險板塊。對于銀行股,在宏觀面、基本面和估值面三個層面都將支持銀行股未來行情。

  首先,從宏觀層面來看,在多元化融資發展的背景下,李欣認為,銀行的持續穩定收入不是問題。此外,居民消費升級和財富管理的需求也將助推銀行利潤提升。在消費需求日益增強的背景下,信用卡手續費仍將繼續發力,是銀行手續費增長的重要驅動力。

  其次,從銀行業基本面來看,2015年降息周期結束,降息對銀行息差的負面影響基本消除;2016年銀行貸款不良率調頭向下,資產質量顯著改善,2016年年末進入加息周期,有利于銀行息差表現;2017年凈息差見底回升,存貸款定價基本完成!翱傮w來看,我國及全球經濟溫和復蘇,企業信貸需求旺盛,A股銀行基本面將持續向好!

  第三,從估值層面看,A股市場上銀行股在估值方面仍有較大的提升空間,無論是橫向還是縱向比較,金融行業估值都比較低,尤其是銀行板塊,今年春節前,銀行板塊PE只有8倍,PB1.1倍,在所有子行業中為最低。

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